Ευκαιρίες για επενδύσεις σε ομόλογα χωρών, όπως η Ελλάδα που οδηγεί σε υψηλές αποδόσεις, βλέπει η JP Morgan, , η οποία στην έκθεσή της για τον κλάδο προϊόντων σταθερού εισοδήματος, περιλαμβάνει τους τίτλους της Εθνικής Τράπεζας και Τράπεζας Πειραιώς.
Ο οίκος στην έκθεσή του τονίζει τη σύσταση overweight για το ομόλογο Tier 2 που εξέδωσε η Εθνική με κουπόνι 8,25% (ETEGA), ενώ διατηρεί και τη σύσταση «neutral» για το ομόλογο Tier 2 που εξέδωσε η Πειραιώς, με κουπόνι 9,75% (TPEIR).
Η JP Morgan, επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν μείνει εκτός αγορών μετά τις τραγικές συνθήκες του 2015, όμως, πλέον, η πολιτική κατάσταση έχει βελτιωθεί, μολονότι, τα κόκκινα δάνεια παραμένουν σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα και οι δείκτες NPEs των τραπεζών κινούνται σε υπερβολικά επίπεδα.
Μάλιστα, ο οίκος χαρακτηρίζει ορόσημο το σχέδιο Ηρακλής, ενώ σημειώνει ότι μεγαλύτερο ρίσκο για τις συστάσεις της είναι το ενδεχόμενο μη υλοποίησής του.
Παράλληλα, επισημαίνει τις κυβερνητικές προσπάθειες για την απορρόφηση των κόκκινων δανείων που θα οδηγήσουν στη βελτίωση της κερδοφορίας των τραπεζών και της κεφαλαιακής τους θέσης.
Σημειώνεται ότι ο οίκος υπογραμμίζει την αναγκαιότητα να εκδώσουν οι τράπεζες περισσότερους τίτλους ομολόγων τα επόμενα χρόνια, προκειμένου να σημειωθεί ουσιαστική πρόοδος σε όρους μείωσης των NPLs στους ισολογισμούς τους και ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να λειτουργεί υποστηρικτικά. Μάλιστα, ο οίκος αναμένει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα εκδώσουν ομόλογα ύψους 17 δισ. ευρώ περίπου τα επόμενα χρόνια.
