fbpx
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Ελλάδα: 21η στη λίστα των χωρών με το φθηνότερο δανεισμό

Τα ρεκόρ που καταρρίπτουν συνεχώς τα ελληνικά ομόλογα οδηγούν την Ελλάδα να έχει μετατραπεί σε μια από τις χώρες με τις μεγαλύτερες προοπτικές αναβάθμισης της πιστοληπτικής της ικανότητας από τους οίκους, κάτι που σημαίνει ότι η προοπτική της ένταξης στο QE της ΕΚΤ δεν αποτελεί για πολλούς απλά ένα σενάριο, αλλά θέμα χρόνου.

Η επιτυχημένη έξοδος της Ελλάδας στις αγορές με το 15ετές ομόλογο, οι αισιόδοξες δηλώσεις της Κριστίν Λαγκάρντ και η αναβάθμιση των προβλέψεων της Κομισιόν για τις φετινές αναπτυξιακές προοπτικές της Ελλάδας στο 2,4%,  αποτελούν χωρίς αμφιβολία ισχυρά σήματα για την πρόοδο και τις προοπτικές που εμφανίζει η χώρα.

Αυτό, σε συνδυασμό και με το κυνήγι των επενδυτών για αποδόσεις έχουν οδηγήσει τα ελληνικά ομόλογα στην 21η θέση στον κόσμο με τις χαμηλότερες αποδόσεις.

Έτσι, με τις Ελβετία, Γερμανία, Ολλανδία, Αυστρία, Γαλλία, Ιρλανδία, Βέλγιο και Ιαπωνία να αποτελούν τις χώρες που αυτή τη στιγμή δανείζονται με αρνητικά επιτόκια – όπως αποτυπώνεται στην απόδοση των 10ετών ομολόγων –, η Ελλάδα έρχεται μετά τη Σλοβενία, τη Βουλγαρία, τη Μάλτα, την Ισπανία, την Κύπρο, την Ταϊβάν, την Κροατία το Ην. Βασίλειο, το Ισραήλ και την Ιταλία, με την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου να διατηρείται κάτω από το 1%, στο 0,92%, και μία ανάσα μακριά από αυτήν του ιταλικού. Μεταξύ των 62 χωρών η Ελλάδα είναι 21η. Οι ΗΠΑ, για παράδειγμα, είναι στην 29η θέση με 1,588%. Θυμίζουμε πως το 2012 οι ελληνικές αποδόσεις ήταν στο 44%, ενώ το καλοκαίρι του 2015 στο 16%.

Την ίδια στιγμή τα ελληνικά CDS βρίσκονται σε χαμηλά ρεκόρ, με το spread στα 5ετή ασφάλιστρα έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας να διαμoρφώνεται στις 98 μονάδες βάσης. Όπως πρόσφατα παρατήρησε και η Moody’s, τα spreads των ελληνικών 5ετών CDS διαμορφώνονται σε τέτοιο επίπεδο που ουσιαστικά τοποθετούν τη βαθμολογία της Ελλάδας στο Ba1 και ένα μόλις σκαλοπάτι κάτω από το investment grade, τη στιγμή που ο οίκος δίνει στη χώρα βαθμολογία κατά τρεις βαθμίδες χαμηλότερα, στο B1.

Στο μεταξύ σύμφωνα με νέο note της Citi, η οποία από τον Δεκέμβριο έχει βάλει στη λίστα με τα κορυφαία trades του 2020 τα ελληνικά ομόλογα, μπορεί το ράλι των ελληνικών ομολόγων να νίκησε τις προβλέψεις της, ωστόσο εκτιμά πως έχει πολλά περιθώρια ακόμη να συνεχιστεί. Στόχος της για το τέλος του έτους είναι οι 90 μονάδες βάσης έναντι των γερμανικών ομολόγων (από 133 περίπου σήμερα) και επίσης εκτιμά ότι τα ελληνικά ομόλογα θα διαπραγματεύονται με χαμηλότερες αποδόσεις από ό,τι τα ιταλικά

Όπως τόνισε η αμερικάνικη τράπεζα, η επιστροφή της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα είναι πιθανότερο να έλθει από τη Fitch μέσω της διπλής αναβάθμισης στις 24 Ιουλίου φέτος, ενώ η Moody’s και η S&P αναμένεται να ακολουθήσουν τα επόμενα χρόνια, ανοίγοντας έτσι την πόρτα της Ελλάδας για ένταξη στους διεθνείς δείκτες ομολόγων.

 

ΡΟΗ ΕΙΔΗΣΕΩΝ

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ

ΠΡΩΤΟΣΕΛΙΔΑ ΕΦΗΜΕΡΙΔΩΝ